億萬富翁AndrewForrest在未來12個(gè)月面臨著最艱難的考驗(yàn)之一,，他的澳大利亞鐵礦石生產(chǎn)企業(yè)福斯科金屬集團(tuán)(FortescueMetalsGroup)是澳大利亞藍(lán)籌資源指數(shù)中唯一一只在2017年給投資者帶來虧損的股票,，而在去年，這只股票表現(xiàn)最好,。
究其原因,，是中國的鋼鐵企業(yè)傾向于使用競爭對手生產(chǎn)的高品質(zhì)礦石，并且競爭對手堅(jiān)持認(rèn)為這種轉(zhuǎn)變將是永久性的,。
Forrest在上個(gè)月表示,，接任該公司首席財(cái)務(wù)官的ElizabethGaines將于明年2月份進(jìn)入公司。Gaines和一批新高管面臨的主要問題如下：
行業(yè)轉(zhuǎn)型
中國鋼廠正在使用質(zhì)量更好的原材料來生產(chǎn)鋼材,，以符合國家的污染治理政策,，并在創(chuàng)紀(jì)錄的利潤率下提高產(chǎn)量。根據(jù)瑞士聯(lián)合銀行集團(tuán)的數(shù)據(jù),，這是一個(gè)巨大變化,，一些礦石價(jià)格迅速下跌，F(xiàn)ortescue為其低質(zhì)量產(chǎn)品在今年的最后三個(gè)月的折扣打到31%,。
曾認(rèn)為中國的變化將是短期的Fortescue上個(gè)月表示,，現(xiàn)在的目標(biāo)是提高鐵含量超過60%的產(chǎn)品產(chǎn)能。目前供應(yīng)商生產(chǎn)的鐵礦石平均含量為58%,，而行業(yè)基準(zhǔn)為62%,。
總部位于墨爾本的加拿大皇家銀行資本市場(RBCCapitalMarkets)分析師PaulHissey表示：“這是一個(gè)承認(rèn)，他們迄今為止所追求的戰(zhàn)略可能是不可持續(xù)的。提高質(zhì)量可能意味著更高的采礦成本,，而Fortescue可能需要兩年的時(shí)間才能利用新礦的更好的等級材料,。
即將離任的首席執(zhí)行官NevPower在一份聲明中說，“生產(chǎn)商在加工和混配方面的投資對于長期的可持續(xù)性和作為原材料供應(yīng)商的競爭力至關(guān)重要,。Fortescue將繼續(xù)完善策略,，盡可能擴(kuò)大現(xiàn)金利潤，而不受市場波動(dòng)的影響,?！?/p>
中國需求增速放緩
位于珀斯的Fortescue于2016年市值飆升超過200%，是MSCI亞太指數(shù)中排名第二的企業(yè),，由于鐵礦石價(jià)格回落并保持穩(wěn)定,，今年已經(jīng)下滑17%，落后于競爭對手,。
據(jù)彭博社19位分析師的平均預(yù)測,，截止6月30日的12個(gè)月里，預(yù)計(jì)Fortescue利潤將下降三分之一到13億美元,，并在下一年繼續(xù)下滑,。
評級機(jī)構(gòu)也堅(jiān)持認(rèn)為，2017財(cái)年,，F(xiàn)ortescue必須繼續(xù)削減其債務(wù)至26億美元,，這樣才能將信貸指標(biāo)提高到投資級別。
盡管Fortescue公司在中國以外地區(qū)的銷售額繼續(xù)保持增長,，但是中國市場依然占據(jù)其收入的93%,。在增長放緩和鋼鐵產(chǎn)量下滑的預(yù)期下，F(xiàn)ortescue正在擴(kuò)大在英國,，德國和印度等其他市場的業(yè)務(wù),，包括印度尼西亞和越南在內(nèi)的東南亞快速發(fā)展的地區(qū)也是一個(gè)重要目標(biāo)。
開支增加
2018財(cái)年,，F(xiàn)ortescue資本支出將增長超過四分之一,，達(dá)到9.08億美元，而Fortescue在未來三年內(nèi)將花費(fèi)高達(dá)15億美元來開發(fā)地鐵和鐵路,，以取代老化的Firetail業(yè)務(wù),。該生產(chǎn)商將在7月份之前就鐵橋合資項(xiàng)目的潛在擴(kuò)張做出決定。
在過去的三年里,，降低生產(chǎn)成本,，削減60%以上。但是現(xiàn)在,，削減成本正在變得越來越困難,，因?yàn)镕ortescue需要處理大量的廢石和更長的運(yùn)輸距離,。South32上個(gè)月表示，整個(gè)行業(yè)面臨來自更昂貴的原材料投入的新壓力,。
下一步在哪里
Forrest表示,，F(xiàn)ortescue正準(zhǔn)備在鐵礦石之外進(jìn)行多元化經(jīng)營，“通過產(chǎn)品多元化和資產(chǎn)開發(fā)來建立我們的營運(yùn)聲譽(yù),，以推動(dòng)未來的發(fā)展”,。
文件顯示，F(xiàn)ortescue正在推進(jìn)尋找銅和黃金的工作,，在新南威爾士州和南澳大利亞擁有約8000平方公里的勘探區(qū),，在厄瓜多爾還有32個(gè)特許區(qū)。
紐約ClarksonsPlatouSecuriti分析師JeremySussman表示：“盡管多元化風(fēng)險(xiǎn)總是存在,，但我們相信Fortescue會(huì)慢慢做到這一點(diǎn),，只有正確的項(xiàng)目才能實(shí)現(xiàn)?！?/p>
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