雖然即將進入11月,，但今年的鋼價一直表現(xiàn)弱勢,，期貨主力1401合約更是自8月中旬以來跌跌不休，由8月中旬的高價3848元/噸跌至本周低點3487元/噸,，價格下跌了10%,。

　　歷年進入11月，鋼廠就開始對礦石進行冬儲備庫,，進而由礦價的上漲帶動鋼價上揚,。今年冬季，鋼廠及貿(mào)易商由于對未來市場的悲觀預(yù)期及手中資金較為緊張,，冬儲未儲,，鋼價疲弱。但筆者以為,，目前來看,，鋼價已經(jīng)接近階段性低點，環(huán)保因素將成為鋼價上漲的一大主因,。

　　由于市場對未來礦石供應(yīng)增長的預(yù)期,，礦價近期連連下挫,，鋼廠對礦石進行持續(xù)清庫。據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)的數(shù)據(jù),，目前大中型鋼廠的礦石使用天數(shù)只有25天左右,，而正常情況下這個數(shù)應(yīng)該維持在1個月左右。更有少數(shù)經(jīng)營靈活的中小型鋼廠庫存僅僅能夠維持幾天,。

　　與此同時港口庫存也維持在7300萬噸附近,，按照目前礦石的表觀消費來計算，正常情況下港口庫存應(yīng)該維持在9000萬噸左右,。礦石產(chǎn)業(yè)鏈的庫存很緊,，一旦供應(yīng)出現(xiàn)問題，礦價將快速抬升,。

　　歷年的一季度,，澳洲及巴西總會由于天氣原因?qū)е碌V石滯留無法運出，那時也是部分內(nèi)礦的停產(chǎn)期,，礦價極有可能屆時跳漲,，如果礦價上漲勢必將帶動鋼價聯(lián)袂上漲。

　　進入10月份后,，鋼材社會庫存連續(xù)3周出現(xiàn)下滑,，鋼材的庫存由10月初的1530萬噸跌至目前的1444萬噸，跌幅達6%,。螺紋鋼社會庫存也由618萬噸跌至本周的515萬噸,，跌幅達17%。同期,，唐山鋼坯的庫存也處于低位,，由高點的197萬噸跌至近期的68萬噸，跌幅達64%,。因此，僅從庫存周期來看,，鋼材的清庫周期接近尾聲,。

　　而“十二五”對房地產(chǎn)市場方向的重申使得螺紋鋼蓄勢待漲?！笆濉币?guī)劃提出：建設(shè)城鎮(zhèn)保障性住房和棚戶區(qū)改造住房3600萬套(戶),，到2015年全國保障性住房覆蓋面達到20%左右，這是政府對人民作出的承諾,，要全力完成,。

　　隨著鋼材價格的下跌，目前鋼廠噸鋼虧損近200元,，鋼價接近鋼廠的現(xiàn)金成本,。實際上在鋼價持續(xù)下跌過程中,，由于原料庫存及產(chǎn)成品庫存原因，導(dǎo)致鋼廠的虧損遠大于實時測算的生產(chǎn)盈虧,。根據(jù)歷史數(shù)據(jù)的測算,，當(dāng)噸鋼虧損達到300元/噸時，將使鋼廠的現(xiàn)金收入為負,，也就是說很快就會出現(xiàn)高爐產(chǎn)能利用率下降,，供應(yīng)減少。從近期的唐山鋼企高爐開工率數(shù)據(jù)中可以看到高爐開工率維持在93%,，環(huán)比10月中旬出現(xiàn)下降,。

　　無論是因為嚴重的產(chǎn)能過剩，還是因為嚴峻的環(huán)境污染,，鋼鐵行業(yè)的產(chǎn)能壓縮已箭在弦上,。國務(wù)院日前提出五年內(nèi)壓縮8000萬噸產(chǎn)能，其中6000萬噸落在鋼鐵第一大省河北,。日前,，河北省對6000萬噸鋼鐵產(chǎn)能削減目標(biāo)進行了分解，其中,，唐山,、邯鄲、石家莊三個鋼鐵重鎮(zhèn)分別承擔(dān)削減4000萬噸,、1204萬噸和482萬噸的任務(wù),，其余零頭分給了多個市縣。河北省領(lǐng)導(dǎo)層面的態(tài)度是：“拒絕一切理由,！”

　　很多人對淘汰產(chǎn)能的執(zhí)行力度表示懷疑,，本人以為，此次環(huán)保執(zhí)行力度將有別于以往,，日前傳聞三中全會將提出日后對地方政府的考核將不再簡單地與經(jīng)濟增速掛鉤,，這使得真正淘汰落后產(chǎn)能成為可能。從目前國內(nèi)現(xiàn)狀來看,，環(huán)境問題日益嚴重,，不容緩解，中央政府有解決問題的決心和方法,。

　　綜上,，整體來說，經(jīng)過持續(xù)近2個月的下跌,，大部分品種去庫存化基本結(jié)束,，在鋼廠連續(xù)虧損后，進一步殺跌的動能已不強,，市場有望進入穩(wěn)中趨強的走勢,。如果環(huán)保措施被強制執(zhí)行,，則螺紋鋼價格將提前出現(xiàn)上漲，當(dāng)然這時的礦價可能表現(xiàn)不濟,；如果環(huán)保政策流于形式,，則春節(jié)前后，鋼價勢必會追隨礦價聯(lián)袂上揚,。