鋼企去庫存表現(xiàn)良好

從去年11月份開始，包括華北、山西,、新疆等地在內(nèi)的鋼鐵企業(yè)相繼停產(chǎn)或減產(chǎn)，3月份市場需求增加之后,，鋼鐵行業(yè)出現(xiàn)供給錯(cuò)配，黑色產(chǎn)業(yè)鏈因此走出了一波轟轟烈烈的反彈行情,。

今年一季度,，鋼鐵價(jià)格反彈，累計(jì)漲幅已超過30%,，這在近十年里鋼價(jià)反彈歷程中屈指可數(shù),，此次漲幅僅次于2009年4月份至7月份的36%，也就是說,，這一輪鋼價(jià)上漲創(chuàng)下了近6年以來最大的反彈幅度,。

而受到鋼價(jià)反彈以及需求回升的影響，這一周以來全國鋼廠盈利面為67.5%,，為近兩年內(nèi)最高，實(shí)際盈利測算已達(dá)到400元/噸至500元/噸的高點(diǎn),。

“其實(shí),，目前鋼鐵行業(yè)的供應(yīng)過剩并沒有市場想象的那么嚴(yán)重。供給側(cè)改革包括去產(chǎn)能,、去庫存,、去杠桿幾個(gè)方面，目前鋼鐵產(chǎn)能處于緊平衡階段,，而去庫存去年年底就已經(jīng)完成,，只有去杠桿還在進(jìn)行當(dāng)中?！鄙鲜鲣撹F分析師對記者表示,。

昨日，《證券日報(bào)》記者通過東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),，去年,，鋼鐵行業(yè)的存貨情況確實(shí)與2014年相比降低了不少。

據(jù)數(shù)據(jù)顯示,，申萬行業(yè)分類的35家鋼鐵上市公司中已有15家公布了2015年年報(bào),，這15家公司的存貨合計(jì)為584.79億元，與2014年這15家公司的存貨768.14億元相比下降了23.87%,。

從存貨一項(xiàng)來看,，重慶鋼鐵目前去庫存情況最好。2015年與2014年相比，存貨下降了65.26%,。重慶鋼鐵表示,，存貨余額減少主要是由于2015年公司計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備。2015年度,，由于鋼材市場低迷,，鋼材售價(jià)持續(xù)下跌，主要原材料市場價(jià)格大幅下滑,，同時(shí)公司部分存貨質(zhì)量較差不能正常使用,，公司對存貨進(jìn)行了減值測試，2015年度應(yīng)計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備43.45億元,。

馬鋼股份亦表示,，公司存貨較上年末減少31%，主要是各類原燃料價(jià)格持續(xù)下降,，出于加快資金周轉(zhuǎn)與控制成本的考慮,，存貨庫存數(shù)量減少，此外,，本年末計(jì)提的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備較上年末有所增加,。

一季度鋼企或?qū)崿F(xiàn)盈利

從年報(bào)數(shù)據(jù)來看，雖然鋼企的去庫存情況比較好,，但仍有多家鋼鐵行業(yè)龍頭企業(yè)出現(xiàn)巨虧現(xiàn)象,，例如，重慶鋼鐵虧損59.8億元,，武鋼預(yù)虧68億元,，鞍鋼虧損了45.9億元，馬鋼股份虧損48億元,。

“去年第四季度,，鋼鐵企業(yè)的環(huán)比增速有可能達(dá)到最低點(diǎn)，但是今年一季度,，鋼鐵股的業(yè)績會有所改善,，預(yù)計(jì)普遍環(huán)比增速將達(dá)到40%-50%左右”，有行業(yè)內(nèi)分析人士對記者表示,，“實(shí)際上,，價(jià)格反彈的原因也是多方面的，第一,，供給側(cè)改革明顯發(fā)力,；第二，去年開始,，就有一些鋼企逐步淘汰落后產(chǎn)能,；第三,，今年年初，部分大型的鋼鐵公司還進(jìn)行了減產(chǎn)準(zhǔn)備,，使得供給急劇減少,；第四，隨著基建投資的加速以及房地產(chǎn)投資的回暖,，使得鋼鐵的需求也開始回升,。”

上述分析師進(jìn)一步表示,，可以預(yù)見的是,，未來半年內(nèi)，鋼鐵公司的盈利情況還將進(jìn)一步改善,。從數(shù)據(jù)方面來看,，季度之間或?qū)⒊尸F(xiàn)出環(huán)比、同比雙雙持續(xù)增長的情況,，由于去年第一季度鋼鐵企業(yè)的毛利還是維持在一個(gè)比較高的位置,，因此第一季度同比數(shù)據(jù)改善并不明顯，從第二季度開始,，同比增速可能就會出現(xiàn)比較明顯的改善,。

此外，他告訴記者,，目前,，板材盈利也開始反彈，毛利已經(jīng)達(dá)到近400元/噸,，在這樣的背景下，鐵礦石的價(jià)格并沒有跟漲,，反而在低位徘徊,，所以預(yù)計(jì)這部分毛利仍有上漲空間。從歷史角度上來看,，板材盈利高點(diǎn),，毛利可以達(dá)到500元/噸。