鐵礦石上沖提供做空機會
從鐵礦石各環(huán)節(jié)庫存來看,，10月終端需求不及預(yù)期，而9,、10月又是外礦季節(jié)性發(fā)運高峰期,，這使得國內(nèi)外港口庫存出現(xiàn)一定程度的上升,。而鋼廠庫存方面，隨著開工率下降,，鋼廠進口鐵礦石庫存總量出現(xiàn)下降,，但進口鐵礦石可用天數(shù)穩(wěn)中有升。
淡水河谷鐵礦石產(chǎn)量創(chuàng)紀(jì)錄
世界三大鐵礦石生產(chǎn)商——淡水河谷,、力拓集團和必和必拓持續(xù)擴張產(chǎn)能,，產(chǎn)能擴張降低了生產(chǎn)成本、擠壓了規(guī)模較小的競爭者,。其導(dǎo)致的供應(yīng)增加,，加之需求的下滑，使得供大于求,，令價格從2011年的峰值下跌了超過70%,。淡水河谷正在降低低質(zhì)量礦山的產(chǎn)量，以更高產(chǎn)的項目來予以替代,。
大宗商品四季度運價弱勢依舊
沿海煤炭運輸方面,，雖然“穩(wěn)增長”政策不斷加碼，但中國經(jīng)濟增長動能依然疲弱,，下行壓力不斷加大,，制造業(yè)PMI指數(shù)始終在榮枯線附近徘徊，工業(yè)用電量同比小幅下滑,。加之今年夏季南方降雨量較大,，7-8月全社會共消耗動力煤5.61億噸，同比下滑2.17%,，其中電力行業(yè)動力煤消費3.58億噸,，同比微跌0.92%。同時煉焦煤消耗量也較去年同期下滑7.13%,。
簡評：2015年第四季度,，我國經(jīng)濟下行壓力依然較大，制造業(yè)和房地產(chǎn)板塊難見起色,，整體低迷的外貿(mào)現(xiàn)狀也很難改變,。預(yù)計中國沿海(散貨)綜合運價指數(shù)還將延續(xù)弱勢下行的走勢。
神華前三季煤炭銷量同比降18.3%
中國神華表示,，前三季度煤炭銷量下降,，一是受下游行業(yè)需求、天氣等因素影響,，國內(nèi)煤炭消費量同比下降;二是根據(jù)市場情況公司適度削減了低效礦井的產(chǎn)量和煤炭貿(mào)易業(yè)務(wù)量,。總售電量同比下降的主要原因：一是全社會用電需求增長放緩;二是水電等非化石能源發(fā)電量增長幅度較大，進一步擠占燃煤發(fā)電市場,。
煤企四季度日子難熬
進入四季度,，煤炭市場愈發(fā)艱難。神華等大型煤企紛紛降價促銷,，并打響價格戰(zhàn)來爭奪市場,，其銷售壓力可見一斑。盡管政府頻頻出臺政策進一步控制控制產(chǎn)量,，但煤炭市場供過于求的矛盾有增無減,。
淡水河谷第三季度鐵礦石產(chǎn)量8820萬噸
2015年，淡水河谷前9個月產(chǎn)量達到破紀(jì)錄的2.48億噸(未含從第三方收購鐵礦石及Samarco合資工廠應(yīng)占產(chǎn)量),，較去年同期增加1180萬噸,。
9月國內(nèi)鋼價由升轉(zhuǎn)降 后期將呈窄幅波動走勢
9月份，國內(nèi)市場雖然進入傳統(tǒng)的鋼材消費旺季,，但需求形勢未有明顯好轉(zhuǎn),，供大于求矛盾仍然突出，鋼材價格在8月份短暫回升后又轉(zhuǎn)為下行走勢,。隨著穩(wěn)增長措施持續(xù)出臺,、政策效果逐漸顯現(xiàn)，后期市場鋼材需求形勢會有所好轉(zhuǎn),，鋼價將呈窄幅波動走勢,。
利空主導(dǎo)，后期熱軋陰跌為主
宏觀經(jīng)濟走勢疲軟,，四季度將需要加大對基建等投資力度來穩(wěn)增長,。而盡管目前資源嚴重倒掛，成本支撐較強,，且鋼廠停產(chǎn),、檢修陸續(xù)增多，后期供應(yīng)壓力也有望緩解,，但通過鋼廠主動下調(diào)出廠價來平衡虧損，并且下游需求面進一步惡化,，利空因素占據(jù)主導(dǎo),，熱軋止跌企穩(wěn)難度依然較大，預(yù)計后期價格維持弱勢盤整為主,。
下游需求低迷 熱軋價格窄幅盤整
10月19日熱卷指數(shù)71.45點,，較上一交易日下跌0.21%。19日熱卷1601弱勢震蕩,，收1846跌1.28%,。19日熱軋市場價格部分下跌，鄭州、天津,、石家莊,、邯鄲、沈陽,、哈爾濱,、重慶及西安市場價格下跌10-20元/噸，長沙市場價格上漲10元/噸,。19日,，全國24個市場4.75mm熱軋板卷價格為2017元/噸，較上一交易日下跌5元/噸,。
簡評：短期而言,，終端需求偏軟依然令市場憂慮，倘若成交不能持續(xù)轉(zhuǎn)好,，預(yù)計價格仍將進一步下探,。短期看，市場供需兩弱情況難改,，市場仍需一段時間調(diào)整,，北方市場價格陰跌不止，即將對華東區(qū)域造成一定影響,，商家需密切關(guān)注,。
建材市場價格盤整趨穩(wěn) 成交尚可
19日建材現(xiàn)貨市場價格暫穩(wěn)觀望。濟南,、福州,、北京、石家莊,、沈陽,、哈爾濱、成都市場價格下跌10元-20元/噸,。杭州,、南昌、長沙,、天津市場價格上漲10元-20元/噸?，F(xiàn)全國市場HRB400(20MM)均價在2091元/噸，較上一交易日價格下跌2元/噸,。
簡評：市場價格處于相對低位,，鋼廠發(fā)貨意愿不強，逐步尋找價高區(qū)域進行分流,。綜合來看,，市場心態(tài)逐步好轉(zhuǎn),，近期價格可能逐步企穩(wěn)。
庫存處于偏低水平 中厚板價格小幅反彈
昨日中厚板指數(shù)較上一交易日上漲0.12%,。截止到19日全國23個主要市場中板平均價格小幅反彈,。8mm中厚板平均價格較上一交易日上漲2元/噸，其中廣州上漲10元/噸,。20mm中厚板平均價格較上一交易日上漲3元/噸,，其中北京上漲30元/噸。20mm低合金板平均價格較上一交易日上漲3元/噸,，其中鄭州上漲30元/噸,。
簡評：市場部分規(guī)格缺貨對價格產(chǎn)生支撐，商家挺價意愿較強,，預(yù)計短期國內(nèi)中板市場價格以盤整為主,。
眾說紛紜大數(shù)據(jù) 再給鋼市添陰霾
冷、熱軋卷板以及帶鋼多數(shù)市場處于弱勢盤整格局,，明顯趨勢暫未形成,。同，國產(chǎn)礦平穩(wěn)為主,，進口礦個別港口下調(diào)5-10元,，詢價有所增加，港口到貨正常,，前期缺貨資源得以補充;鋼坯午后小漲10元至1680元,。期貨熱軋、螺紋,、礦石綠意濃濃,，隨著震蕩加大，分為保守派和激進派,，盤中持倉,、建倉波動不小，但筆者建議多保守為主,。
市場無企穩(wěn)跡象 價格持續(xù)陰跌
在全球全球經(jīng)濟復(fù)蘇不及預(yù)期和國內(nèi)經(jīng)濟下行壓力加大的困難局面下,，生鐵市場尤為蕭條，國慶節(jié)后,，市價繼續(xù)陰跌不止,，部分鐵廠已經(jīng)陷入虧損境地。今年批復(fù)的基建項目雖多,，但項目實際開工率并不高，而且屬于偏低水平,，因此對鋼鐵需求的拉動力有限,。鋼鐵需求不旺,，對于原材料采購熱情下降，多數(shù)鋼廠停采煉鋼鐵,。而鑄造行業(yè)也不容樂觀,，鑄造企業(yè)因訂單稀少，資金緊張,，停產(chǎn)較多,，對鑄造鐵、球鐵需求有限,，鐵廠難以消化,，后市依然面臨下跌趨勢。
產(chǎn)能不增長了 鋼價為什么還下跌
我們總是寄希望于供給調(diào)整快于需求,，進而使得行業(yè)拐點早日到來,，但事實上這不過是我們美好的愿 望。對于一個由眾多微觀企業(yè)組成的經(jīng)濟體而言,，產(chǎn)能調(diào)整滯后需求變化的規(guī)律不會改變,。2015年前8月，全國粗鋼累計產(chǎn)量同比下降2.00%,，為20年以 來首次負增長,。但只要需求繼續(xù)下滑，供需基本面就無法改善,，產(chǎn)能調(diào)整也就不能阻止鋼價下跌,。
螺紋鋼期價將繼續(xù)承壓
螺紋鋼旺季需求不及預(yù)期、供給壓力持續(xù)上升等諸多因素疊加,，我們判斷未來鋼材需求將延續(xù)疲態(tài),。在終端需求沒有明顯好轉(zhuǎn)以及產(chǎn)能淘汰沒有見效之前，螺紋鋼期貨價格將繼續(xù)承壓,，維持弱勢運行,。
減產(chǎn)逐步增多 鋼價有望止跌回穩(wěn)
鋼市仍然乏善可陳，當(dāng)前現(xiàn)貨市場疲態(tài)依然難改,，市場悲觀情緒較重,。但隨著虧損加劇，近期鋼廠減產(chǎn)檢修已明顯增多,，鋼價進一步下跌空間已經(jīng)有限,。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，雖然近期鋼材期貨整體仍將弱勢區(qū)間震蕩,，但有望止跌回穩(wěn),。
后期熱軋陰跌為主
繼寶鋼、武鋼對11月熱軋新政平盤開出后,，鞍鋼則對出廠價進行下調(diào)70元/噸,，且據(jù)悉,，對于在10月30日之前訂貨打款給予優(yōu)惠及運補力度較大。
簡評：宏觀經(jīng)濟走勢疲軟,，四季度將需要加大對基建等投資力度來穩(wěn)增長,。而盡管目前資源嚴重倒掛，成本支撐較強,，且鋼廠停產(chǎn),、檢修陸續(xù)增多，后期供應(yīng)壓力也有望緩 解,，但通過鋼廠主動下調(diào)出廠價來平衡虧損,，并且下游需求面進一步惡化，利空因素占據(jù)主導(dǎo),，熱軋止跌企穩(wěn)難度依然較大,，預(yù)計后期價格維持弱勢盤整為主。
包鋼出臺10月下半月建筑鋼材訂貨價格政策
包鋼出臺10月下半月建筑鋼材訂貨價格政策,，在“10月上半月價格政策”基礎(chǔ)之上：線材價格下調(diào)60元/噸：現(xiàn)HPB300Φ6.5mm高線訂貨價格為2095元/噸;螺紋鋼價格下調(diào)60元/噸：現(xiàn)HRB400EΦ18-28mm螺紋鋼訂貨價格為2040元/噸;盤螺價格下調(diào)60元/噸：現(xiàn)HRB400EΦ8-10mm盤螺訂貨價2105元/噸;HPB400在同規(guī)格基礎(chǔ)上減30元/噸,，HRB500在同規(guī)格三級鋼價格基礎(chǔ)上加價320元/噸;執(zhí)行日期10月16日至10月31日。另：結(jié)算價格在上述價格基礎(chǔ)上減100元/噸,。執(zhí)行日期10月1日至10月15日,。
從鋼廠負債率角度看鋼鐵可能淘汰的產(chǎn)能1400萬噸
根據(jù)國際鋼鐵協(xié)會發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2014年全球粗鋼產(chǎn)量達到16.62億噸,，同比增長1.2%,，其中中國粗鋼產(chǎn)量達到8.227億噸，同比略增0.9%,。從這組數(shù)據(jù)我們可以看出,，目前中國粗鋼產(chǎn)量占全球49.5%，但是我們的人口只占全球的20%左右,。從人均粗鋼產(chǎn)量消化量看,，我們國家鋼鐵行業(yè)供大于求的情況十分嚴重，隨著基礎(chǔ)建設(shè)的逐漸完善,，未來可能供應(yīng)壓力會日益加劇,。
“一帶一路”產(chǎn)能合作大規(guī)模展開
中國在基建、能源供給,、工業(yè)化發(fā)展方面積累了寶貴經(jīng)驗,，形成了大量優(yōu)勢產(chǎn)能，可以與“一帶一路”國家工業(yè)化和脫貧的發(fā)展需求形成對接,。他強調(diào),，“一帶一路”推進中面臨的最大問題，是投資環(huán)境有待改善,、基礎(chǔ)設(shè)施嚴重不足,。但若基建改善,，區(qū)域性貿(mào)易和投資就會不斷增加,，新的全球供應(yīng)鏈,、區(qū)域生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)也會逐步形成，屆時相關(guān)國家必然會產(chǎn)生貿(mào)易投資自由化,、便利化的制度性需求,。
永興特鋼前三季度凈利1.89億 同比降14%
永興特鋼19日發(fā)布的2015年三季報顯示，前三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入26.07億元,，同比下降15.63%;實現(xiàn)凈利潤1.89億元,，同比下降13.9%。
簡評：如今能盈利的,，都是好鋼企,。年凈利潤上千萬，業(yè)績稱得上優(yōu)秀,，如果能破億,，就是“領(lǐng)袖群倫”。在萬馬齊喑的時代,，虧損如影隨形,。永興特鋼在不銹鋼原材料價格維持低位震蕩，下游行業(yè)投資增速放緩,，直接影響不銹鋼產(chǎn)品市場需求增長,，市場競爭激烈的情況下依舊保持盈利能力，殊為不易,。
中日歐無縫鋼管爭端落定 WTO判中方敗訴
在日本和歐盟訴中國對高性能不銹鋼無縫鋼管征收反傾銷稅一案中,，世界貿(mào)易組織(WTO)糾紛小組最終支持了日本及歐盟的訴求，裁決中國在與日本及歐盟的不銹鋼無縫鋼管糾紛案中敗訴,。
10中鋼債回售延期一月 投資者恐不買賬
隨著中鋼股份此前一份追加擔(dān)保和回售登記時間延遲一個月公告的發(fā)出,，2010年中國中鋼股份有限公司債券(簡稱“10中鋼債”)的投資者，在20日原本法定回售到期日實現(xiàn)兌付成了“泡影”,。19日,，中鋼集團在給《經(jīng)濟參考報》記者的回應(yīng)中表示，公司正在積極與投資者溝通,，具體請以公告為準(zhǔn),。對此，業(yè)內(nèi)專家直言,，目前來看相關(guān)各方意見不一,，如果中鋼沒有滿意的“安撫”條件，鋼鐵企業(yè)首例債市違約案將一觸即發(fā),。
簡評：中鋼20億債券違約風(fēng)險很高,，如果沒有國資委出手援助,，中鋼股份僅憑自身財力無法完成債券兌付?！安贿^目前來看,，監(jiān)管層似乎不太愿意看到違約情況的出現(xiàn)，最后的可能是中鋼和投資者各退一步,，比如在追加擔(dān)保的基礎(chǔ)上,，再次提高5.3%的未回售部分債券利率。
10月下旬沙鋼建材調(diào)價預(yù)警：心態(tài)欠佳 窄幅回落
對于10月下旬行情預(yù)判：時值下旬,，資金壓力漸顯,，商家出貨意愿強，且隨天氣轉(zhuǎn)冷,，需求愈發(fā)低迷,，又若鋼廠新一輪政策如期下調(diào)，將進一步下挫市場信心,，后期價仍有回落風(fēng)險,。另一方面，市價處近年來新低,，鋼企盈利空間明顯壓縮,，倒逼鋼廠檢修、減產(chǎn),，供應(yīng)壓力或有一定緩解,。綜合來看，預(yù)計下周窄幅偏弱運行,，在30元/噸左右,。
簡評：沙鋼中旬政策延續(xù)松動，商家心態(tài)難言樂觀,，故主流價位松動,。對于10月下旬行情預(yù)判：時值下旬，資金壓力漸顯,，商家出貨意愿強,，且隨天氣轉(zhuǎn)冷，需求愈發(fā)低迷,，又若鋼廠新一輪政策如期下調(diào),，將進一步下挫市場信心，后期價仍有回落風(fēng)險,。
沙鋼股份前三季虧7287萬
沙鋼股份19日發(fā)布的2015年三季報顯示,，2015年前三季度虧損7286.8萬元，同比盈轉(zhuǎn)虧。2015年1-9月公司實現(xiàn)營業(yè)收入68.07億元,，同比下降11.05%,。
簡評：凈利潤下降主要是鋼鐵行業(yè)整體不景氣，鋼材價格持續(xù)下跌,，營業(yè)收入及產(chǎn)品銷售毛利率均同比下降,。
永興特鋼擬建25萬噸高品質(zhì)不銹鋼和特種合金棒線項目
日前，永興特種不銹鋼股份有限公司(以下簡稱“公司”)公告,，公司于2015年10月18日召開了第三屆董事會第十次會議,，審議通過了《關(guān)于新建“年產(chǎn)25萬噸高品質(zhì)不銹鋼和特種合金棒線項目”的議案》。
江蘇備案139個鋼鐵,、船舶行業(yè)建成項目
《通知》是根據(jù)《國務(wù)院關(guān)于化解產(chǎn)能嚴重過剩矛盾的指導(dǎo)意見》、《省政府關(guān)于化解產(chǎn)能過剩矛盾的實施意見》要求和《國家發(fā)展改革委,、工業(yè)和信息化部關(guān)于印發(fā)對鋼鐵,、電解鋁、 船舶行業(yè)違規(guī)項目清理意見的通知》明確的處理意見及其授權(quán)作出的,?！锻ㄖ芬螅鞯匾凑諊鴦?wù)院和省政府總體部署,，切實落實相關(guān)責(zé)任,，堅定不移化解產(chǎn)能 過剩。我省各市,、縣(市)有關(guān)部門,、有關(guān)企業(yè)要繼續(xù)嚴格執(zhí)行化解過剩產(chǎn)能的各項規(guī)定和要求，堅決嚴控產(chǎn)能嚴重過剩行業(yè)盲目擴張,，加強自律,，不批準(zhǔn)、不建設(shè) 新增產(chǎn)能項目,。對不符合產(chǎn)業(yè)政策,、準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、環(huán)境保護,、布局規(guī)劃等要求的在建違規(guī)項目,，責(zé)令項目停止建設(shè)，由各市,、縣(市)自行妥善處理;尚未開工建設(shè)的 違規(guī)項目,，不得開工建設(shè)。
國內(nèi)鋼企掀新一輪“出?！背?/p>
在行業(yè)深陷寒冬的背景下,，國內(nèi)鋼企再次把目光投向海外。北京商報記者日前獲悉，武鋼將在位于西非的利比里亞建設(shè)并運營一家合資鋼鐵廠,。業(yè)內(nèi)認為,，不同于上一次產(chǎn)能擴張時期的“出海”,，此次鋼企海外建廠目的是為國內(nèi)過多的產(chǎn)能尋求到合適的“容身之所”,，同時也為了節(jié)省鐵礦原料運輸人力、物力,、金錢,、時間的付出，降低物流成本,，但鋼企“出?！比孕枰婪墩巍⒎?、勞工,、環(huán)保等風(fēng)險。
大冶特鋼終止籌劃重組今復(fù)牌
公告稱,，公司根據(jù)深圳證券交易所的相關(guān)規(guī)定,，因公司籌劃重大事項，經(jīng)提交停牌申請,，公司股票自 2015年5月13日開市起停牌,。本次交易，公司擬通過發(fā)行股票及支付現(xiàn)金的方式購買潛在標(biāo)的公司股權(quán),，并配套募集資金,，潛在標(biāo)的公司為中信建設(shè)有限責(zé)任 公司，系中國中信有限公司全資子公司,?；谀壳暗氖袌霏h(huán)境，停牌期間,，公司經(jīng)與本次交易各相關(guān)方多次協(xié)商后,，認為本次重大資產(chǎn)重組涉及環(huán)節(jié)較多，現(xiàn)階段實 施重大資產(chǎn)重組的條件尚不成熟,。從保護公司全體股東及公司利益的角度出發(fā),，經(jīng)審慎研究公司決定終止籌劃本次重大資產(chǎn)重組。本次重大資產(chǎn)重組終止不會給公司 生產(chǎn)經(jīng)營和后續(xù)發(fā)展產(chǎn)生重大影響,。
簡評：重組并非一蹴而就想組就組,。需要長期的操作可行性論證，稍有不慎,，反而會陷入困頓,?；谀壳暗氖袌霏h(huán)境，停牌期間,，大冶特鋼經(jīng)認為本次重大資產(chǎn)重組涉及環(huán)節(jié)較多,，現(xiàn)階段實 施重大資產(chǎn)重組的條件尚不成熟，果斷急流勇退,，也不失為一種明智,。